双轮驱动机械板块现机遇 子行业增速分化

【转自　中国证券报】

12月24日，机械板块(中信一级)上涨1.11%，位居行业涨幅榜前列，板块内赛腾股份(19.220, 0.65, 3.50%)、伟隆股份(25.120,  -1.52, -5.71%)、岱勒新材(25.450, 0.56, 2.25%)涨停，而新美星(13.410, 0.06,  0.45%)、高澜股份(16.150, -1.04, -6.05%)、浙江鼎力(57.960, -0.63, -1.08%)等个股涨幅则超6%。

分析指出，基建补短板、产业转型升级将成为未来机械行业需求增长的核心驱动力，在此背景下，机械板块内多个细分品种具备结构性机会，而相关领域龙头公司则有望大幅受益行业的边际改善。

子行业增速分化

业绩方面，券商统计数据显示，2018年三季度机械行业共实现营收8188.5亿元，同比增长15.37%，共实现归母净利润472.31亿，同比增长23.91%，2018年三季度营收增速和归母净利润增速对比2018年上半年、2018年一季度均有所下滑。细分子行业来看，以工程机械、矿山冶金机械等为代表的周期机械板块继续呈现强势复苏的态势，成长子行业增速仍然处于较高速度，但对比去年有所放缓。

对此，联讯证券机械设备行业分析师王凤华表示，明年机械设备板块的投资要预防周期拐点，高度重视逆周期行业的投资机会，重点关注弱周期成长行业龙头以抵御风险。

此外，根据中国工程机械工业协会挖掘机械分会行业统计数据，2018年11月，行业共计销售各类挖掘机械产品15877台，同比涨幅14.9%。其中国内市场销量14150台，同比涨幅9.8%;出口销量1717台，同比涨幅86.2%。

关注两主线机遇

机械行业本身周期属性明显，2018年以来，市场风格整体趋于谨慎，个股表现分化趋势加深，板块整体也无明显趋势性机会。展望2019年，有哪些细分领域值得关注?

国金证券(7.060,  -0.24,-3.29%)表示，在行业整体稳健增长情况下，机会有望来自于板块内部结构性分化。看好基建补短板带来的确定性投资机会，重点板块包括高铁轨交、工程机械、能源设备(煤机、油服)、炼化设备等;产业转型升级打开新成长空间，重点板块包括激光设备、工业机器人(13.270,  -0.49, -3.56%)等。

国信证券(8.150, -0.48,  -5.56%)表示，在政策不发生较大改变的情况下，综合考虑地产、出口等因素，2019年需求端总体面临较大压力，在总量承压的背景下，板块机会是结构性的。主要有两条主线：一是产业升级主线，建议重点关注的细分产业有：激光、新能源车、半导体和工业自动化;二是稳经济的逆周期主线，建议关注的细分产业有：轨交和能源装备(油、气和光伏等)。